En este solemne auditorio hace apenas unas pocas
semanas, con gran emoción recibí una significativa muestra de cariño de todo el
personal, al ser ratificado como Gobernador del Banco Central, gracias a la
confianza depositada en mi persona por el Excelentísimo Señor Presidente de la
República, Lic. Danilo Medina Sánchez, quien asumió el pasado 16 de agosto su
segundo período gubernamental para dirigir los destinos nacionales.
Como he expresado reiteradamente, no siempre han sido
fáciles los caminos trillados y los desafíos enfrentados para que esta
institución cumpla el mandato constitucional de garantizar la estabilidad de
precios y el adecuado funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos del
país.
Con mucha humildad les confieso, que la protección
divina y el apoyo incondicional de mi adorada familia, especialmente de mi esposa Fior, mi hijo Héctor Manuel, mi querida madre y hermanos, me han sustentado
amorosamente y con mucha comprensión en esta ardua tarea.
De igual valía ha sido el respaldo recibido de los
miembros de la honorable Junta Monetaria
y la entrega sin límites de todo el equipo
técnico y el personal que me acompaña en cada faena diaria. Si el Banco
Central ha ganado credibilidad, sólo ha sido posible por el trabajo en conjunto
como servidores públicos a favor del interés colectivo de la patria.
Actualmente vivimos en un mundo globalizado. Recuerdo
que hace unos años en Santiago de los Caballeros expresé que estamos tan
interconectados, “que hasta el batir de las alas de una mariposa
en Nueva York, se siente en un abrir y cerrar de ojos en Japón”. Lo cierto es que para nadie es un secreto, la trascendencia
que reviste la evolución del contexto internacional para una economía pequeña y
abierta, como la dominicana.
Entorno Internacional
Recientemente participé en la reunión de otoño del Banco
Mundial y del Fondo Monetario Internacional (FMI), en la que su Directora
Gerente Madame Lagarde, reiteró su preocupación por los bajos niveles de crecimiento
de la economía mundial y el riesgo de un estancamiento, si no se toman medidas
urgentes que reactiven la inversión y reviertan la creciente ola de
proteccionismo que mantiene en baja al comercio internacional. En esos mismos términos
se expresó el Primer Mandatario de la Nación, Lic. Danilo Medina Sánchez, en la
pasada reunión de la Asamblea General de la Organización de las Naciones Unidas.
En efecto, el panorama económico
internacional ha continuado siendo complejo. Ha persistido la inquietud sobre
la recuperación de las naciones avanzadas, mientras que las economías
emergentes han moderado su ritmo de crecimiento. Otros eventos ocupan la atención de los hacedores de
política, tales como la apreciación del dólar estadounidense, la salida del
Reino Unido de la Unión Europea (BREXIT), los conflictos geopolíticos existentes
y la incertidumbre creada por el proceso electoral de los Estados Unidos de
América, los cuales han generado alta volatilidad en los mercados.
De acuerdo con el informe de octubre del FMI sobre las
Perspectivas de la Economía Mundial
(informe WEO, por sus siglas en inglés), el crecimiento global en este año será
de 3.1% y 3.4% en 2017. Para Estados
Unidos de América, se estima una expansión de 1.6% en 2016 y de 2.2% el año
entrante, manteniendo una tasa de desocupación de 4.9%, nivel considerado como de
pleno empleo. La Zona Euro continuaría
su recuperación, con un crecimiento económico de 1.7% al finalizar el año en
curso y un desempleo que se sitúa en un 10.1% a la fecha.
América Latina y el Caribe enfrentaría una contracción del
PIB de -0.6% para 2016, principalmente por Argentina (-1.8%), Ecuador (-2.3%),
Brasil (-3.3%) y Venezuela (-10.0%). En cambio, se prevé una mejoría para la
región en el próximo año, con un crecimiento proyectado de 1.6 por ciento.
Es innegable que los bajos precios internacionales de
varios commodities, como el petróleo
y otros insumos básicos importados, y el repunte del Oro en los últimos meses, han
mejorado nuestros términos de intercambio, traduciéndose en un choque de oferta positivo para el país,
que se ha consolidado en los últimos tres años como el de mayor crecimiento de
América Latina, preservando baja inflación. Veamos pues el desempeño en detalle
de nuestra economía.
Resultados de la Economía Dominicana Enero-Septiembre 2016
Como es costumbre en este discurso, me satisface anunciar
la primicia de que cifras
preliminares de la economía dominicana a enero-septiembre 2016, muestran que el
Producto Interno Bruto real registró
un crecimiento interanual de 6.9%, muy por encima de su potencial.
En términos de valor agregado real, este
comportamiento se explica por el dinamismo en Minería (22.3%), Construcción
(12.2%), Agropecuaria (10.6%), Intermediación Financiera (10.4%), Salud (8.2%),
Otras Actividades de Servicios (7.1%), Comercio (6.7%), Enseñanza (6.3%), Hoteles,
Bares y Restaurantes (5.9%), Transporte (5.3%), Manufactura Local (5.3%), entre
otras. Las actividades mencionadas representan en conjunto aproximadamente el 84%
del crecimiento de la economía dominicana en el período antes citado.
El notable comportamiento de la actividad Construcción (12.2%), obedece a la
ejecución de proyectos privados en obras residenciales, nuevos complejos y
hoteles en zonas turísticas y metropolitana, así como por inversiones del
sector público para la modernización del sistema vial nacional y realización de
importantes obras de infraestructura, como la línea 2B del Metro y el
Teleférico de Santo Domingo. De igual forma hay que destacar, el esfuerzo del
Gobierno en construir aulas escolares y promover viviendas de bajo costo, como
los proyectos de La Barquita y la Ciudad Juan Bosch, con miras a reducir gradualmente
el déficit habitacional existente. En la actualidad, el 70% de más de 260
fideicomisos constituidos, son inmobiliarios, con más de treinta mil viviendas en construcción.
La Agropecuaria
creció en 10.6% en los primeros nueve meses del año, dinamizada por los
programas de apoyo técnico y financiero que ejecuta el Gobierno y la condición
climática favorable hasta la fecha. Otra actividad que está sustentando el
crecimiento económico ha sido Hoteles,
Bares y Restaurantes (5.9%), explicada por el incremento acumulado de 7.1%
en la llegada de extranjeros y dominicanos no residentes, al pasar de 4,222,374
visitantes en enero-septiembre 2015 a 4,524,261 pasajeros en igual período del
2016. Para que puedan apreciar el dinamismo que está experimentando el Turismo, solamente el pasado mes de
septiembre la llegada de visitantes creció en un 9 por ciento.
Un elemento a resaltar es que este robusto crecimiento
de la economía, se ha alcanzado con estabilidad de precios. La inflación acumulada en lo que va del
año se sitúa en 0.35%, colocándose la anualizada, medida septiembre 2016
respecto septiembre 2015, en 1.35%, por debajo del límite inferior de la meta
establecida en el Programa Monetario de 4.0% ± 1.0%.
Dado que la baja inflación ha estado condicionada fundamentalmente
por menores precios internacionales del petróleo, el Banco Central ha mantenido
invariable la postura neutral de su política monetaria por 17 meses
consecutivos, contribuyendo a que las tasas de interés del mercado permanezcan
sin cambios importantes, facilitando la canalización del crédito bancario.
En enero-septiembre, los préstamos totales del sistema
financiero consolidado al sector privado se incrementaron en RD$55 mil millones
y en más de RD$94 mil millones en los últimos 12 meses, un crecimiento
interanual de 12.5%, por encima del crecimiento del PIB nominal. Los sectores que
recibieron mayores recursos fueron Construcción, Comercio, Hoteles y Restaurantes,
Agropecuaria, Manufactura y los hogares, vía préstamos al Consumo y a la
Adquisición de Viviendas.
Otra fortaleza que exhibe nuestra economía, lo constituye
tener un Sistema Financiero saneado,
rentable y patrimonialmente fortalecido, con niveles de solvencia superiores a
lo requerido legalmente y por los estándares internacionales. El propio Fondo
Monetario Internacional y las agencias calificadoras de riesgos han reconocido
que “el sistema financiero dominicano está bien regulado y supervisado”.
Hace unos días el Superintendente de Bancos, Lic. Luis
Armando Asunción, presentó las cifras del Sistema Financiero al 30 de septiembre
de 2016, destacando una rentabilidad del patrimonio (ROE) de 15.5% y de los
activos (ROA) de un 1.8%; una morosidad del 1.9% y una solvencia de 17.0% en
agosto 2016. Los bancos múltiples, que constituyen el 85% del Sistema
Financiero, registran una solvencia de 15.4%, morosidad de 1.6%, rentabilidad
del patrimonio de un 18.8% y de los activos de 1.9%.
En lo que respecta a nuestro Sistema de Pagos y Liquidación de Valores, el mismo se ha
fortalecido y consolidado. Hoy los usuarios de los servicios financieros pueden
realizar mediante la banca en línea, transferencias
a cuentas de otros bancos con un tiempo
de acreditación de tan sólo tres o cuatro minutos, a través del “Servicio
de Pagos al Instante”, que
ofrece la banca bajo la opción de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR). Para
que tengan una idea, sólo el pasado mes de septiembre se transaron RD$221,309 millones
y US$426 millones mediante este Servicio, el cual también está disponible en
muchos bancos del país para las transferencias regionales a Centroamérica y los
pagos de los inversionistas del mercado de valores.
En otro orden cabe destacar los avances del proceso de
inclusión financiera promovida por
la figura del subagente bancario, aprobada en el 2013 por la Junta Monetaria. Al
30 de junio de este año, existían más de 4,400 establecimientos, que realizaron
más de 718,000 operaciones por un monto de RD$1,760 millones, de acuerdo con
los registros de la Superintendencia de Bancos. Con la creación de esta figura,
la población marginada y rural ha podido acceder a los productos y servicios
financieros formales sin necesidad de desplazarse a grandes distancias. Vale
decir amigos, se han llevado los
servicios bancarios a los barrios y a provincias más remotas. Por ejemplo,
Pedernales contaba con poca presencia de bancos y ya se han instalado 10
subagentes bancarios en dicha comunidad.
Además de estas condiciones monetarias y financieras
favorables, el comportamiento del Sector
Externo ha contribuido al excelente desempeño exhibido por la economía
dominicana.
En efecto, la reducción de los precios
internacionales del petróleo, ha hecho posible un ahorro de la factura
petrolera en US$336.2 millones en lo que va del año. Asimismo, el aumento del
precio del oro, el extraordinario dinamismo del sector turismo y los mayores
flujos de remesas, han contribuido a que el déficit en cuenta corriente pasara
de -US$441.1 millones en enero–septiembre 2015 a -US$281.9 millones en igual
período de 2016, para una disminución de US$159.2 millones.
En cuanto al turismo, los
ingresos por este concepto en estos primeros nueve meses presentaron un extraordinario
crecimiento de 10.0%, generando US$5,084.1 millones, al tiempo que las Remesas enviadas por la diáspora
dominicana crecieron en 4.7%, para un valor de US$3,908.5 millones. Sólo por
estos dos renglones ingresaron al país aproximadamente US$9,000 millones en dicho período.
La importante recuperación de las exportaciones
de bienes en julio-septiembre de este año, al crecer 6.3%, hizo posible que las mismas aumentaran en 0.8%
en enero-septiembre 2016, alcanzando el monto de US$7,291.3 millones. Las exportaciones
mineras crecieron en US$237.6 millones, debido al aumento de las de oro (18.6%),
cobre (61.6%) y al reinicio de las ventas de níquel en el pasado mes de abril. Las
exportaciones agropecuarias se incrementaron en US$54 millones, destacándose el
banano (28.7%), ajíes y pimientos (53.6%) y aguacates (41.5%).
En enero-septiembre 2016, el país recibió flujos de Inversión Extranjera Directa por unos US$1,802.2 millones,
destinados a las actividades de turismo, bienes raíces y comercio, entre otros.
Como he manifestado públicamente, nuestra
economía está generando dólares suficientes para satisfacer la demanda de los
distintos sectores productivos del país. En enero-septiembre ingresaron
US$18,000 millones a la economía, estimándose que para el cierre de año
superarían los US$24,000 millones. Para darles una idea estimados amigos de la
dinámica del flujo de divisas, en enero-septiembre del presente año, la banca
dominicana adquirió US$787 millones, saldando compromisos por US$311 millones,
lo que aumentó sus activos externos netos en US$476 millones en el referido
período. Las disponibilidades de divisas que la banca registraba en los
primeros días de octubre ascendían a unos US$1,200 millones, con perspectivas
de mejoría por el inicio de la temporada alta, como lo resaltara esta misma
semana el Presidente de la Asociación de Bancos de la República Dominicana.
Conforme a las últimas cifras disponibles al 17 de octubre del 2016, las Reservas Internacionales Brutas cerraron
en US$5,438.8 millones, superiores en US$568.5 millones a igual
período de 2015, equivalentes a 3.6 meses de importaciones; mientras que las Reservas Internacionales Netas alcanzaron US$5,436.8 millones,
superiores en US$668.9 millones respecto a igual período del pasado año.
Asimismo, al 17 de octubre del 2016, el mercado cambiario exhibe
niveles de depreciación acumulada en el año de tan sólo 1.9% y de 2.4% la
interanual, muy por debajo de Argentina, México, Perú, Nicaragua, Honduras, entre otros, con depreciaciones que oscilan entre
3.5% y 37.6%. Esto se ha logrado sin afectar la competitividad de las
exportaciones, ya que el diferencial de inflación con respecto a nuestro
principal socio comercial, los Estados Unidos de América, ha sido prácticamente
nulo.
Otra noticia positiva es que el desempeño de nuestra economía se ha
reflejado en el Indicador de Bonos de los Mercados Emergentes (EMBI), utilizado
como referencia de riesgo-país, que desde hace más de 12 meses está por debajo
del promedio latinoamericano, redundando en menores costos de financiamiento
público y privado en los mercados internacionales y en un atractivo para que
siga fluyendo la inversión extranjera directa a tierras dominicanas.
Logros Institucionales
Permítanme ahora referirme, a los principales logros y retos institucionales del
presente año.
En cuanto a los avances en regulación bancaria, la Junta Monetaria aprobó el Reglamento de
Operaciones de Reporto, para promover el surgimiento de un mercado
interbancario de corto plazo más profundo, líquido y sin riesgo crediticio o de
contraparte para los participantes, así como la modificación al Reglamento de
Disolución y Liquidación de Entidades de Intermediación Financiera, a fin de
adecuarlo al mecanismo de prelación de pasivos que contempla la Ley que crea el
Banco Nacional de las Exportaciones (BANDEX). Igualmente se concluyó la
revisión técnica de las normativas sobre autorización de venta de cartera para
fines de titularización y del Reglamento de Valores Hipotecarios, lo que
fomentará la emisión de nuevos instrumentos financieros.
En el ámbito del contínuo mejoramiento de las estadísticas que compila el Banco
Central, el próximo mes de noviembre, el Banco Central publicará los resultados
de la Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo (ENCFT), lo que permitirá
disponer de estadísticas laborales más detalladas, incluyendo el análisis de la
estacionalidad del empleo. Por cinco años se ha venido realizando una revisión
integral de los indicadores laborales, con asistencia técnica y financiera de
la Organización Internacional de Trabajo (OIT) y la Comisión Económica para
América Latina y El Caribe (CEPAL).
Cabe resaltar que mediante el programa de
responsabilidad social institucional, Aula
Central, se realizó la 3ra. versión
de la Semana Económica y Financiera, con la participación de 28
instituciones nacionales y más de 6 mil visitantes, especialmente niños y
jóvenes de centros educativos públicos y privados. Se impartieron el 8vo. Diplomado de Economía para Periodistas, el 2do. Diplomado de Economía para personal no economista del Banco
Central y 14 talleres de economía y
finanzas. Por otra parte, se celebró el 6to. Seminario Internacional de Comunicación y se publicó la 5ta. Convocatoria de Economistas del Futuro,
competencia académica dirigida a estudiantes de último año de bachillerato de
colegios y liceos.
En lo que respecta a las actividades culturales, se ha continuado aumentando la Colección
Bibliográfica del Banco Central. Con un promedio de 12 publicaciones al año, la
colección totaliza 183 obras de autores dominicanos, dentro de la cual es un
gran honor que estén incluidas publicaciones de 10 premios nacionales de
literatura y una obra galardonada con el gran premio de la Feria Internacional
del Libro. Asimismo, en el 2016 se cumplieron 30 años del Concurso de Economía
de la institución, con la entrada en vigencia de aumentos significativos en los
montos de los distintos premios. De igual modo, se realizaron dos exposiciones
numismáticas para conmemorar las fechas patrias más relevantes: la Independencia
Nacional y la Guerra de la Restauración.
Con el Voluntariado
Bancentraliano, se llevó a cabo durante el presente año, la firma del acuerdo con la Cruz Roja
Dominicana, a beneficio del personal activo y pasivo del Banco Central y
sus familiares directos; y la creación de brigadas de apoyo para casos de
desastres naturales y emergencias nacionales. También se continuó la reforestación de miles de plantas en
la cuenca alta del Río Ozama, en coordinación con el Ministerio de Medio
Ambiente y Recursos Naturales; y se realizaron diversas actividades, como
donación de libros y útiles escolares, medicamentos, computadoras y la
construcción de pozos de agua en zonas marginadas del país, entre otras.
Reflexiones Finales
Apreciados amigos: La necesidad
de promover crecimiento con equidad y
sostenido en el tiempo, la disminución
de la pobreza y la mejoría de
los salarios en términos reales, son temas medulares dentro de los retos
presentes para los países en vía de desarrollo. Soy de opinión que para economías como la nuestra, resulta
clave seguir fortaleciendo los fundamentos macroeconómicos y las bases para
lograr un crecimiento con mayor inclusión, preservando un clima de negocios con
reglas claras y estables.
Entiendo que el futuro de la economía
dominicana dependerá en gran medida de la capacidad de impulsar nuestras
exportaciones de bienes y servicios, aprovechando nuestras ventajas
competitivas, como lo ha hecho el turismo, nuestra principal actividad generadora
de divisas. El adecuado funcionamiento del Banco Nacional de las Exportaciones
(BANDEX) y la promoción de alianzas públicas-privadas serán prioridades para
alcanzar estos objetivos nacionales, entre otras iniciativas.
Actualmente los bancos centrales, además de monitorear
el panorama internacional para mitigar cualquier vulnerabilidad, tenemos que
seguir de cerca dos temas importantes. Por un lado, se espera que la Reserva
Federal retome el proceso de normalización de su política monetaria, lo que podría
restringir las condiciones financieras internacionales y afectar los flujos de
capitales, sobre todo para economías emergentes. Por otro lado, existen posibilidades
de incrementos moderados en el precio del petróleo en los próximos años, lo que
ameritará disponer de fuentes energéticas menos costosas.
En cuanto a la agenda del Banco Central de la
República Dominicana, tenemos en carpeta las modificaciones de la Ley Monetaria
y Financiera, incorporándole herramientas monetarias no convencionales y de
política macroprudencial; de la Ley de Cheques, así como la relativa al Mercado
de Valores, que diversificará la gama de instrumentos que permitan canalizar el
ahorro a largo plazo, a través de las potencialidades del fideicomiso, la
titularización, fondos de inversión, leasing y factoring, entre otras figuras
novedosas.
Adicionalmente, promoveremos varias leyes, como la de Grupos Financieros y la que regulará
las Entidades de Depósitos no Bancarios, además del Reglamento de aplicación
una vez sea aprobada por el Congreso Nacional la importante la Ley de Sociedades
de Garantías Recíprocas, que viabilizará el financiamiento a las pequeñas y
medianas empresas a menores tasas de interés y mayores plazos.
Por otro lado, procuraremos la conversión de las
asociaciones de ahorros y préstamos, así como adoptar las acciones necesarias
para que el país cumpla con los requerimientos
del Grupo de Acción Financiera Internacional contra la prevención del lavado de
activos y el terrorismo, entre otros temas.
En cuanto a las perspectivas
para el cierre del presente año
2016, los pronósticos apuntan a que la economía dominicana terminaría con un
crecimiento real en torno al 6.5%, una inflación inferior al 2% y un déficit en
cuenta corriente de alrededor de 1.7% del PIB.
Asimismo, se prevé la llegada de unos 6 millones de
turistas que aportarían ingresos en divisas por más de US$6,600 millones, que
equivale a un crecimiento de un 9.5% y una inversión extranjera directa de más
de US$2,400 millones. Definitivamente estas son buenas noticias.
Quiero dejar en el ánimo de todos, una frase de su
Santidad el Papa Francisco que me impactó mucho y que reza así: “Si queremos mirar hacia un futuro de paz para nuestras sociedades,
solamente podremos lograrlo apostando por la inclusión real: esa que da el trabajo digno, libre, creativo,
participativo y solidario”.
Para hacer realidad estas legítimas aspiraciones,
necesitamos unir voluntades y esfuerzos de los sectores público y privado para
lograr “derramar” el crecimiento
económico; transformar con una visión humanista la educación, el acceso a la
salud, generar más empleos de calidad, adoptar las reformas estructurales y políticas
necesarias para encaminarnos por la
senda del desarrollo sostenible e inclusivo.
Desde el Banco Central, hemos
asumido el compromiso de cumplir nuestra misión constitucional primigenia, de
garantizar estabilidad de precios y certidumbre a los agentes económicos, con
una visión sustentada en valores éticos, en las mejores prácticas
y en la búsqueda permanente de la excelencia, en este “Siglo de la
Transparencia y Era Digital” en que hoy vivimos.
Son esos intangibles, como
el conocimiento, la integridad, la confianza, la lealtad, la discreción y el
buen gobierno corporativo, entre otros, los que hacen posible que las
decisiones de política monetaria y financiera, así como las estadísticas que divulgamos,
gocen de la credibilidad que se le reconoce local e internacionalmente a
este Ente Emisor. Y ello, no me cabe dudas, es un verdadero orgullo que siente en
sus venas cada bancentraliano que pertenece o ha formado parte de esta
prestigiosa institución.
Como es ya costumbre de
quien les habla, finalizo mis palabras exhortándolos a que continuemos apostando con
optimismo a un mejor porvenir, con la firme esperanza de que cada
dominicana y dominicano tengan la posibilidad de vivir dignamente en nuestro
país: “…Un país en el mundo colocado en el mismo trayecto del Sol…”,
como lo describiera de manera tan hermosa y peculiar el Poeta Nacional Pedro
Mir. Que Dios los bendiga por siempre amigos
todos. Muchas gracias.
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