01/08/2016
Santo Domingo, República Dominicana._ En su reunión de política monetaria de
julio de 2016, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió dejar
su tasa de política monetaria (TPM) en 5% anual.
La
decisión de mantener invariable la tasa de referencia (TPM) toma en
consideración el balance de riesgos en torno a los pronósticos de inflación,
las expectativas de mercado y el entorno internacional relevante. En el mes de junio,
la tasa interanual de inflación se situó en 1.91%, manteniéndose por debajo del
rango meta. La inflación subyacente interanual, asociada a las condiciones
monetarias, se ubicó en 1.62%. Los
modelos de pronósticos prevén que la inflación convergería a la meta de
4.0%±1.0% en el horizonte de política
monetaria de 24 meses.
En
el contexto externo, luego de las perturbaciones generadas por el Brexit en los
mercados financieros internacionales, principalmente en Europa, los índices
bursátiles repuntaron al tiempo que los flujos de capitales hacia las economías
emergentes se han incrementado. El dólar que es la moneda internacional de
reserva se mantiene fuerte y se prevé
que continúe apreciándose en los próximos meses. Los precios del petróleo y del
oro, minerales importantes para la economía dominicana se mantienen en el
entorno de US$45 por barril y US$1,300 la onza troy, respectivamente.
Por
otro lado, las recientes proyecciones del Panorama Económico Mundial del FMI,
publicado en julio pasado, presentan unas perspectivas de menor crecimiento
económico a nivel mundial, similar a la tendencia prevista por el Banco Mundial
en el mes de junio. En efecto, Consensus
Forecast estima que la economía de Estados Unidos de América (EUA) se
expandiría en 1.9% en 2016 considerando que el Brexit tendría un efecto
extremadamente pequeño sobre esa economía, mientras que la Eurozona crecería en
1.5% y América Latina mantendría la expectativa de contracción en 0.5% en este
año. Para 2017, la proyección de crecimiento de EUA es de 2.2% y para la Zona
Euro se espera una expansión de 1.3%, según Consensus
Forecast. Para ese mismo año, el FMI presenta proyecciones de crecimiento
de 2.5% para EUA y de 1.4% para la Zona Euro.
En
el ámbito doméstico, la actividad económica y la demanda interna, observan un
comportamiento positivo en el corto plazo al experimentar un crecimiento
superior al nivel potencial, conjuntamente con una variación de precios baja y
estable. El crédito al sector privado en moneda nacional crece al mes de julio
a una tasa interanual en torno a 11.3%. Los préstamos totales al sector privado,
incluyendo el financiamiento en moneda extranjera, se expande alrededor de
13.6% durante ese mismo mes, por encima del crecimiento del producto nominal. En
el sector fiscal, los ingresos crecen a una tasa de alrededor de 8.0%
interanual, mientras el gasto presenta una marcada desaceleración con respecto
a los meses anteriores. Se espera que para el cierre de año se cumplan las previsiones
de déficit presupuestario de aproximadamente 2.3% del PIB. De igual forma, las
proyecciones del sector externo muestran que el déficit de cuenta corriente
cerraría en torno a 1.9% del PIB en este año. De mantenerse el comportamiento
que los precios del oro y del petróleo exhiben en la actualidad, el déficit de
cuenta corriente podría ser aun menor. La evolución de las principales
variables macroeconómicas sustenta la estabilidad relativa del mercado
cambiario, a la vez que facilita la acumulación de reservas internacionales.
El
BCRD reafirma su compromiso de conducir la política monetaria al logro de su
meta de inflación, a la vez que seguirá monitoreando la evolución de la
economía mundial y la coyuntura doméstica a fin de adoptar las medidas
necesarias ante riesgos sobre la estabilidad de precios y el buen
funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.
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